必和必拓390亿美元收购加拿大化肥巨头

2010年08月20日 09:23　来源：中国证券报　

　　　　矿业巨头必和必拓(BHP Billiton)8月18日表示，将直接向加拿大化肥生产商Potash股东发出价值390亿美元的收购要约。此前，Potash董事会拒绝了必和必拓提出的每股130美元现金的收购要约，称这一收购要约金额严重不足。

　　加快进军化肥行业

　　必和必拓表示，对Potash公司每股130美元的收购报价较8月12日双方接洽之前的收盘价高出20%，较接洽之前30天的平均股价高出32%。

　　必和必拓董事长在公告中表示，必和必拓坚信Potash的股东将认识到这项现金收购的确实性，公司所提的收购报价较Potash的30日平均股价高32%，非常具有吸引力，因此决定直接向Potash的股东发出要约。此次收购成功与否取决于能否获得最少50%股东的认可，必和必拓称其将于8月20日以报纸广告的方式正式开始收购要约，除非进行延长，否则此次收购将于10月19日结束。

　　分析人士认为，必和必拓也可能提高对Potash的收购价。不过即使必和必拓决定提高报价也不会令收购溢价大增，因为目前看其他潜在竞购者不会马上介入。

　　必和必拓表示，收购Potash公司将加快其进入化肥行业的步伐，并符合必和必拓成为全球领先碳酸钾矿商的战略计划，此外，Potash公司的采矿业务同必和必拓位于加拿大萨斯喀彻温的未开发碳酸钾资源可以“自然契合”。必和必拓预计，收购整合完成后的第二个财政年度，公司全年每股收益将增加。

　　必和必拓预计，完成此次收购的资金总规模大约为430亿美元。据市场消息人士透露，必和必拓已安排一项450亿美元的银团贷款以支持其对Potash的收购。

　　收购具有战略意义

　　Potash是全球最大的钾肥生产企业，2009年年产钾肥1289万吨，当年公司占全球钾肥年产能的22%，分析师认为这一交易对必和必拓具有战略意义。

　　澳大利亚化肥行业联合会负责人表示，必和必拓出价收购Potash凸显澳大利亚企业界对化肥、食品及农业的兴趣。该负责人表示，新兴市场国家的人口不断增多，意味着农产品需求将持续增加，但与此同时城市化发展及环境恶化导致可用耕地不断减少。他还表示，农产品的供应可能会出现相当严重的紧缺，未来几年农业领域很可能将成为非常值得关注的领域。　

　　联合国预测，在2000至2050年间全球每年平均增加5700万人，发展中国家人们的收入增加，将推高对食品的需求，而化肥无疑是增加食品产量的一个方法。

　　苏格兰皇家银行分析师称，从战略上而言，必和必拓对加拿大化肥公司Potash的收购价“合乎情理”。他同时认为，长期来看该项收购将为必和必拓提供增长潜力，因此收购具有积极意义。

　　他指出，Potash公司从事的行业具有很高的进入门槛及高利润，同时Potash将为必和必拓公司提供技术及市场方面的支持。长期来看，该项收购将为必和必拓提供增长潜力。如果收购成功，必和必拓在金属和能源方面的营业额将有所降低，此次收购将能令其经营多样化。 □本报记者黄继汇

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