人民币汇率或仍现双向波动特征

2010年09月15日 13:43　来源：中国证券报　

　　截至9月14日，美元对人民币汇率中间价连续第三个交易日刷新05年汇改以来的新低，降至1美元对人民币6.7378元。笔者认为，近几日美元对人民币汇率中间价的大幅跳水，正是6月下旬以来人民币汇率振幅加剧、双向波动特征进一步凸显的表现。尽管未来人民币仍可能继续出现升值，但更为市场化的汇率弹性特征也将进一步得到彰显。

　　可以说，近两个多月来人民币汇率的表现，正是在兑现中国政府重启汇改之时的承诺。

　　一方面，6月19日中国政府宣布继续推进汇率改革时就已经强调，人民币此次继续推进汇改的一大核心就是增强人民币的汇率弹性。以8月中旬至今的一个多月时间为例，美元对人民币汇率可谓跌宕起伏。8月9日至9月1日，美元对人民币汇率中间价由6.7685涨到6.8126，期间最高上涨441个基点。进入9月份后，该中间价又急转直下，到14日最新的6.7378，短短9个交易日累计大跌748个基点。伴随中间价的剧烈振荡，银行间外汇市场美元对人民币即期汇价也出现了宽幅振荡。而在此期间，美元指数则基本围绕81-82一线窄幅波动，人民币汇率展现了极为主动的双向波动特征。

　　另一方面，重启汇改时货币当局对于由盯住单一货币转向一篮子货币的表述，也同样指出了人民币与美元间的联系将不再像以往那么紧密。事实上，从中国实际的对外贸易权重来看，对于人民币来说，另一大主要货币——欧元，也已经可以与美元“并驾齐驱”。在对美元宽幅震荡的同时，近期人民币对日元、欧元等其他主要非美货币汇率，也同样展现出主动增强汇率弹性的特征。

　　9月15日，美国众议院筹款委员会将就人民币汇率问题举行听证会，目前正在中国访问的美国财政部长盖特纳，将代表奥巴马政府出席本次听证会。此间一些观察人士表示，本次听证会内容将继续围绕美国应如何敦促中国改革汇率政策的最新看法来展开，届时人民币升值问题预计将难以回避。

　　而对于此次可能再次出现的对人民币汇率的外部压力，有分析人士表示，对于近期已经在汇率改革上继续取得实质性进展的中国政府而言，他国经济出现的问题，仍然没有任何理由归结到已经在贸易平衡上有大幅改善的中国身上。中国货币当局将继续按照主动、渐进、可控的原则，继续推进人民币汇率在汇率弹性、市场化形成机制等方面的改革。

　　海关总署9月10日发布的8月份我国进出口数据显示，8月份我国出口1393亿美元，同比增长34.4%，比上月放缓3.7个百分点；而进口则同比增长35.2%至1192.7亿美元，增速较上月提升12.5个百分点。同时，当月贸易顺差也较上月环比大幅减少30.4%至200.3亿美元。

　　从8月中国出口增速的回落、进口增速大幅提升，以及贸易顺差的急速下降来看，今年以来中国对外贸易正在更进一步地向全面均衡贸易的方向发展。以往国际社会动辄抛出的“人民币汇率低估造成全球贸易失衡”的说法，也将在中国对外贸易的全面改善的事实之下失去市场。（王辉）

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