近期股市持续震荡，储蓄存款开始回流，银行抓住时机，推出各种各样的打新股、QDII以及信托类、基金类、债券类等人民币理财产品。此外，投资产品的收益也开始水涨船高，使得理财市场热度不断升温，银行理财产品销售火爆，今年6月共有22家银行推出182款理财产品，比5月增加17.4%。

　　在人民币持续升值和加息预期提高的背景下，专家建议投资者选择期限较短的理财产品。从收益率来看，目前国内的理财产品中，创新理财产品产品收益率相对更高。但投资者须明确，预期年收益率并不等于实际年收益率，实际收益率甚至可能大打折扣。

　　短期产品风险较小

　　最近，银行所发售的理财产品预期年收益率都在3%以上，且期限相对较短，多为一年以下。这是由于国内CPI持续走高，加息和取消或降低利息税的预期增强。目前一年期存款利率为3.06%，税后2.448%。如果利率上调0.27个百分点，则税后达到了2.664%。如果取消利息税，则存款收益直接达到了3.06%。因此，目前银行销售的理财产品也在水涨船高，避免因加息给投资者带来损失。

　　另一方面，人民币汇率保持持续小幅升值态势。但从长期看，人民币汇率还是有较大不确定性。理财专家建议，投资者宜购买短期理财产品。

　　创新理财产品成热点

　　近期，银行纷纷推出创新理财产品，较高的收益率，加上风险较低，使这类产品深受投资者欢迎。

　　在银行创新理财产品中，首先以申购新股和“基金中的基金”(FOF)最受欢迎。

　　其次，部分银行与信托公司合作，推出私募性质的理财产品也颇引人注目。

　　此外，随着银行系QDII的推出，银行理财产品的投资面更广。投资者可通过QDII方式，投资境外股票、基金等，分享境外资本市场的收益。

　　业内人士认为，虽然银行创新理财产品收益率与基金、券商集合理财产品收益存在很大差距，投资者很难得到最高预期收益率，但其较低的风险还是取信了众多稳健型投资者，而与基金公司、信托公司的合作创新，在提高预期收益率的同时，也提高了吸引力。

　　看清“预期收益率”

　　今年6月以来，银行系新版QDII的预期最高收益大幅增长，最高预期甚至达到48%左右。对此，专家提醒投资者注意，银行系QDII产品的预期收益率是个“均值”。也就是说，银行在计算QDII产品预期的收益率时，是一系列测算结果的平均，包括了最高值，也涵盖最低值。因为，“最高预期收益率”其实不能代表产品实际收益的情况。在选择理财产品的时候，还应该看清楚达到预期收益率的条件。

　　此外，港股在近期屡创新高的同时，也意味着风险加大，投资者应谨慎选择投资品种。在人民币升值的长期预期下，人民币投资境外股市需经过两次汇兑，由此造成汇率损失，实际收益也会打折扣。

　　因时因势选产品

　　对于银行推出的各种不同类型的理财产品，不少投资者面临选择难题：是选择固定收益型好，还是选择浮动收益型划算？理财师认为，投资者除应根据自己的风险承受能力选择理财产品外，更需要“因时因势而异”。

　　如一些挂钩股票或基金的理财产品，银行在产品推销时往往会用历史数据来证明该类理财产品收益良好，但也许这段时间股市正处在大牛市中。

　　因此，投资者在购买前应对股市今后的走势作出大致判断，如果投资者认为牛市在产品存续期内不会结束，那么投资者选择挂钩股票或基金的理财产品就比较划算。相反，如果认为股市今后走势不明，投资者最好选择一些固定收益型理财产品，因为投资理财，保值是首位，盈利在其次。

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　　如何挑选人民币理财产品？银行业内人士介绍，主要从三个方面考虑。首先是流动性。因为很多产品是无法提前支取的，也不能做质押贷款，一旦购买后需要急用钱是无法变现的。其次是产品的投资方向。例如，有的产品投资于基金，有的则是打新股产品。前者的风险大于后者，不同风险偏好的人就要做出不同的选择了。第三是收益性。既要看产品介绍的预期收益率，也要看运作该产品的银行控股团队的实力，把两者结合起来看。

　　此外，买人民币理财产品还要从风险和期限方面进行组合。在期限上，可持有部分半年期的、部分一年期的，如果资金充裕，还可持有时间更久的，防止急需用钱时难以变现。在风险上，可持有部分投资于基金的，部分投资于打新股的，从而分散风险。此外，投资者在买之前最好留意权威媒体、网站的信息披露，对各家银行发售的当期理财产品的信息进行比较，选择宣传客观、收益表现稳定的银行理财产品。

　　专家介绍，目前人民币升值压力依然比较大。因此，不管投资者的安全要求是高还是低，或是风险收益比要求不同，最好能投资于不同的货币品种，并在不同类型理财产品之间组合配置，在分享其组合投资收益的同时，又能有效规避单一投资波动风险。(王旭）