国美争夺：黄光裕自己打败了自己(2)

2010年10月14日 10:33　来源：中国新闻网　

　　国美控制权之争演化为公共事件

　　对于国美的控制权争夺，媒体和民众倾注了极大的热情，国美控制权争夺战一打响，就当仁不让地成为了媒体关注的焦点。双方短兵相接，开始了较量和博弈：

　　8月23日，国美电器召开了上半年业绩发布会，财报显示国美上半年收入为248.73亿元，毛利26.74亿人民币，同比增加21.6%；经营利润为12.49亿元，属于母公司拥有者的应占净利润为9.62亿元，同比增加65.9%。在业绩发布会上，国美董事会特别对大股东黄光裕事件对公司造成的负面影响进行了详细的解读。而黄光裕方面则认为，在陈晓的领导下，国美不进反退，在业绩方面和竞争对手苏宁拉开了很大的差距，国美的市场份额大幅下降，领先优势即将丧失。

　　而围绕控制权争夺，双方使出了浑身解数，黄光裕在狱中发出了道歉信，争取股东的支持，而陈晓则游说机构，呼吁支持管理层，民众则出于情感的因素，认为陈晓在黄光裕深陷牢狱的时候，和大股东争夺控制权是背叛行为，控制权之争陷入了乱局。

　　在投票之前，分析双方的形势：陈晓、国美的董事局主席，另一个身份是国美拥有1.37%股份的小股东。毫无疑问，在8月4日黄光裕家族发起反击之前，其在与黄光裕家族的暗战中利用黄失去自由的天赐良机占尽先机，引进了贝恩，摊薄了黄的股权，并用股权激励的“金手铐”牢牢锁住了黄的旧部，并在今年5月通过董事会强行通过了黄极力反对的贝恩的董事人选。正是基于此，他才敢放出“黄光裕在中国的政治生命其实已经结束，结果绝对是鱼会死，但网不会破”!的狠话，随即，黄光裕那些目前在国美董事会任职的旧部公开表态支持陈晓。

　　然而，陈晓的悲剧恰恰在这一刻发生：这种董事会成员一边倒的支持，甚至连黄光裕股权的代言人都倒向陈晓，这自然引发了机构投资者和其他股东的最大担忧：当一个公司的控制权完全落入一个只拥有1.47%股权的职业经理人，而且公司董事会又一边倒地支持这个职业经理人的时候，这样的公司治理结构对于国美的任何利益方而言，都绝非一个好的选择。在内部人控制下，公司经营者的逆向选择和败德行为将损害股东和公司的长远利益。很显然，这是一种危险的胜利，而陈晓对于黄光裕作为大股东提出的正常诉求，不仅不能淡然应对，反而给外界一种“急眼”的感觉，刻意强调“黄光裕折让”，妖魔化黄光裕家族对国美的负面效应，使其在舆论上失分不少。

　　反观黄光裕家族，与陈晓的争夺中，不断打出好牌，先是在狱中发出道歉和忏悔信，赢得外界舆论的好评，随即打出了一旦争夺失败，将分拆未上市的门店和收回国美品牌使用权的撒手锏；而在关键时刻，杜鹃二审改判缓刑，更让人似乎领悟到某种暗示。特别是，陈晓作为黄光裕家族委派的董事，却背叛了大股东的意愿，饱受外界的诟病。总之，“9.28”之前的舆论导向，无论是专家，还是普通民众，都认为陈晓必输无疑。

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