专家：CPI短期高位运行四季度有望回落

2010年09月13日 07:45　来源：证券时报　

　　国家统计局日前公布的数据显示，8月CPI继7月创下3.3%新高后，再度攀高至3.5%。虽然通胀压力增大，但工业增加值和外贸数据超预期，且消费和投资表现依然强劲，显示中国内在潜力仍然很大。接受采访的多数业内专家均认为，数据表明，经济快速下滑的态势已经过去，未来中国经济将逐步走上缓慢恢复的道路，总体运行较为康健。

　　经济下滑态势得以缓解

　　最新公布的数据显示，经济运行总体态势良好，经济增速下滑的情况得到缓解。正如交通银行首席经济学家连平所言：进口增长比较快，信贷增长也比较快，8月经济反弹，下半年经济急速下滑或者深度回调的可能性非常小。

　　8月底，国家发改委副主任穆虹在2010年投资工作研讨班上指出，下半年投资领域的重要工作是实施好两年4万亿元投资计划，全力推进中央投资项目顺利完成并发挥效益。

　　兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委认为，如果的确存在一定规模的未上马项目以及年内不能完工的项目，这种督查实际上形成了对经济小规模的刺激计划。他强调，1-8月城镇固定资产投资已经表现出不同于此前持续下滑的态势，基本与1-7月持平。

　　鲁政委认为，8月数据超出预期，一方面是基数原因，另一方面是受到“4万亿项目收尾督查”影响。

　　渣打银行大中华区研究主管王志浩日前发布研究报告也表示，对中国8月经济数据评价正面，尽管中国经济增长短期内面临若干不利因素，但增长势头仍然较强，足以克服这些负面因素。

　　CPI或在四季度回落

　　国家统计局提前公布数据着实令市场吃了一惊，但数据却并未给市场带来太多的意外。8月份CPI公布之前，就有机构曾预测当月同比涨幅可能会创下年内新高，事实也确实如此。很多机构认为，受去年8月翘尾因素的影响，尤其是占CPI权重较大的食品类价格上涨仍没有止步，CPI短期内仍会在高位运行，或在三季度见顶，四季度将逐步回落。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，8月份CPI仍未见顶。他指出，由于7月份的CPI还没有充分体现农产品上涨和部分城市房租上涨等因素，因此全年CPI的高点将在9、10月份出现，CPI可能达到4%左右，然后逐步回落。

　　国泰君安首席经济学家李迅雷表示，8月CPI创新高最主要的原因是粮食和猪肉价格上涨，9月份CPI应该是继续走高或维持在8月份的水平，到年末会有所回落。但加息的可能性不大，因为CPI的趋势还是往下的。

　　中金公司张智威分析称，由于国内外极端灾害天气频发，近期农产品价格上涨较快，通胀压力在三季度有所上升。加上双节将至，预计9月-10月CPI见顶，到年底会逐步回落到3%左右。

　　交行预计，三季度将是年内CPI的高点，随后将见顶回落。不过，包括食品价格季节性上涨、劳动者工资上调、资源产品调价等结构性上涨压力仍将长期存在。同时不排除结构性上涨压力在年内某些时段突出显现，这使得下半年物价上涨和回落的幅度都有限，CPI将总体处于温和上涨态势。记者岩雪

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